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投資中的不必要部分過(guò)度分散過(guò)早獲利了結(jié)
發(fā)布日期:2017-03-09     瀏覽:1421次     文字分類:雕塑知識(shí)  

投資中的“不必要部分”記得法國(guó)著名的雕塑大師羅丹曾經(jīng)闡述過(guò)他在藝術(shù)創(chuàng)作中成功之道:“IchooseablockofmarbleandchopoffwhateverIdon'tneed”。中文意思是“我會(huì)選擇一塊石料,然后鏟掉我認(rèn)為不必要的部分”,剩下的部分就是一件非常好的創(chuàng)作。經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐和琢磨,筆者認(rèn)為這一精辟的總結(jié)也非常適用于我們投資領(lǐng)域上。那么,在投資中哪些是“不必要的部分”呢?筆者認(rèn)為它們除了是那些組合中不符合預(yù)期的個(gè)股,更是一些投資者應(yīng)該避免的誤區(qū)。經(jīng)過(guò)多年的觀察和實(shí)踐,筆者就一些常見(jiàn)的誤區(qū)做了以下總結(jié)并引以為戒:1.過(guò)度的分散投資曾經(jīng)見(jiàn)過(guò)一些基金投資組合資金規(guī)模并不十分大但投資非常分散,持倉(cāng)個(gè)數(shù)多達(dá)六十個(gè)到一百多個(gè),而且大部分的個(gè)股持倉(cāng)比重平均不到百分之一。自從1952年馬科維茨(HarryM.Markowitz)發(fā)表現(xiàn)代投資(000900u股吧/u,u行情/u,u資訊/u,u主力買(mǎi)賣(mài)/u)組合理論(MPT)以來(lái),部分投資者對(duì)分散投資一直有一種誤解,認(rèn)為持股個(gè)數(shù)越多組合風(fēng)險(xiǎn)就能降得越低。其實(shí)如果對(duì)這一理論有了深層了解,大家就會(huì)領(lǐng)略到只要在組合中充分降低個(gè)股及行業(yè)之間的相關(guān)性(correlation),一個(gè)持有30個(gè)股票的組合的風(fēng)險(xiǎn)不一定高于一個(gè)持有200個(gè)股票的組合。另外有些基金經(jīng)理經(jīng)常自夸自己組合曾經(jīng)持有過(guò)哪個(gè)黑馬,白馬,但他們基金的整體表現(xiàn)卻不強(qiáng)人意。原因就是這些組合持倉(cāng)集中度不夠高從而攻擊力不強(qiáng),并且由于對(duì)持有的股票的研究不深或者信心不足從而不敢重倉(cāng)壓注。2.過(guò)早獲利了結(jié),過(guò)遲斬倉(cāng)止損心理上割肉止損永遠(yuǎn)是痛苦的。但是筆者認(rèn)為在投資過(guò)程中及時(shí)止損的重要性大大超越擇時(shí)獲利。在過(guò)去十幾年的投資生涯中,筆者曾經(jīng)多次因?yàn)閭€(gè)別牛股短期漲幅太高而匆忙獲利了結(jié),但結(jié)果往往為了錯(cuò)失后面更大的行情而后悔。相反對(duì)一些自認(rèn)研究頗深并持倉(cāng)已久但是表現(xiàn)反復(fù)令人失望的個(gè)股,卻耐心地等待反彈機(jī)會(huì),最后因不能果斷了結(jié)而損失慘重。所以要成為一個(gè)成功的投資者,投資者必須保持一個(gè)理性和果斷的頭腦。


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